生活垃圾發電項目在處理垃圾的同時可以發電、供熱、廢品回收和生成耐熱材料,在保護環境的同時還可以產生經濟效益,行業發展前景和實際應用情況良好。垃圾發電直租項目(以下簡稱項目)具有手續復雜、流程長、風險點多等特點,下面對于在全流程操作中經常遇見的幾個問題進行匯總淺析。

一、項目合規資料

  項目的前期核準文件較多,其中重要的核準文件有地方垃圾發電項目中長期發展規劃、特許經營協議、垃圾處理協議、專用土地審批、項目監理協議、基建協議、設備供應協議、垃圾供應協議、垃圾發電并網協議等,項目建成試運行后需簽訂購售電協議。上述核準文件中需重點關注特許經營協議內容,包括:①協議運行模式,一般來說主要是BOT和BOO模式,BOT模式下需關注在運營期的資產所有權問題;②建設資金來源,是否允許以融資租賃方式進行融資;③垃圾發電直租項目一般要求項目土地抵押,是否允許土地抵押等。

二、項目方案設計

期限的確定

  項目期限應含建設期和運營期,建設期一般在2年以內,運營期一般在10年左右,一般總期限在12年左右,項目具體期限應該綜合考慮特許經營期限、現金流預測、企業意愿和項目整體情況。運營期內,項目的營業收入一般比較穩定,運營期現金流測算效果較好,期限的設定應與項目現金流預測進行匹配,F金流預測的核心是預測每年的營業收入和成本支出,在預測營業收入時建議參考近期行業均值,再綜合企業的實際情況進行預測;在預測成本支出時,主要預測固定成本和可變成本,可變成本預測難度相對較大,建議綜合考慮生產原材料市場價格變動情況、設備檢修維護情況、季節影響等。

  2.擔保措施

  項目一般的擔保措施有項目公司股權質押、項目收費權(垃圾處理、發電和供熱)質押、實控人擔保、租賃物抵押、項目土地抵押等,另外租賃相關合同一般應進行合同公證。在擔保措施落實的過程中,辦理難度較大的是租賃物抵押和土地抵押,有的認為租賃合同約定了租賃物轉讓,因此租賃物要辦理過戶手續,不能辦理抵押手續;有的認為項目土地抵押需要和在建工程一起辦理抵押,在辦理抵押之前需要專門機構對在建工程進行勘察,另外有的認為土地抵押需要在特許經營協議中明確許可。以上只是在擔保措施實際辦理過程中遇到的問題的一部分,每個直租項目在實際操作中都會遇到新的問題,解決這些問題需要對于融資租賃的全流程環節有清晰的了解并掌握較高的專業知識水平。

  3.押金比例的設定

  在直租業務中,一般押金的

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