從20世紀60年代開始,國外專家學者就開始致力于金融風險的研究,大量研究結果表明利率、匯率等因素的變動會對企業的流動性產生重要影響,當企業流動性嚴重匱乏時,極易導致企業的違約并進一步傳導至金融領域,最終導致金融風險的產生。融資租賃一端連接金融領域,一端連接實體經濟,更要加強流動性風險的防范與管理,這既是保證自身穩定經營的重要條件,也是防范金融風險的內在要求。

流動性風險的概念

企業的流動性風險是指企業由于無法及時獲取充足資金來滿足資產增長需求或支付到期債務進而遭受損失的風險。流動性風險是一種次生風險,多由利率的變動、企業的經營不善以及經濟周期下行等多種因素影響,相較于其他風險,諸如違約風險等因素更難被察覺和防范。

流動性風險分為資產流動性風險和負債流動性風險,其中,資產流動性風險是指由于資產到期時無法足額收回投資從而使企業無法償還到期債務或滿足其他融資需求,進而遭受損失的風險;負債流動性風險是指企業由于受到不利因素的影響導致自身的再融資能力下降,無法在資本市場正;I集資金,從而對生產經營帶來不利影響的風險。

當企業缺乏流動性時,很難以合理的成本在市場上籌措資金或者以合理的價格使資產變現,不僅會影響盈利水平、使企業陷入財務困境,極端情況下,還可能導致企業的破產。

租賃公司流動性風險來源

融資租賃公司流動性風險的來源相較于其他類型的企業更為復雜,既有內部因素,也有外部原因,主要集中在以下6個方面。

01  資產負債期限錯配

融資租賃以“融物”代替“融資”,融資租賃公司通過購置承租人指定的設備來解決承租人面臨的資金不足問題,通常而言,這些設備的價值較高,融資租賃的期限也相對較長。但就目前而言,融資租賃公司的大部分資金仍以銀行短期貸款為主并且成本相對較高,缺乏長期穩定的資金來源,因而形成了資產負債期限錯配的情況,當市場資金趨緊時,極易產生流動性風險。

02  再融資能力的下降

當原有借款到期時,融資租賃公司收回的租金可能不足以歸還全部借款,此時,就需要從銀行等金融機構重新借款,也就是“借新債還舊債”。如果融資租賃公司出現信用評級下降、盈利能力不佳或者被監管部門處罰等情況,那么公司的再融資能力就會受到非常大的影響,不但授信額度會大幅下降,融資成本也會大幅上升。

03  租金無法按時收回

租金作為融資租賃公司最重要的收入來源,是公司開展其他經營活動的經濟基礎,也是盈利和生存的保證。當承租人出現違約

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